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來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

編者按 近期，滬深兩市上市公司半年報(bào)陸續(xù)披露，普遍報(bào)喜。作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最活躍的“細(xì)胞”，3000余家上市公司以其財(cái)報(bào)，在微觀層面折射出我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的新氣象、新動(dòng)能和新機(jī)遇。本報(bào)從今天起，推出“從上市公司中報(bào)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)”專欄，敬請(qǐng)關(guān)注。

上市公司的經(jīng)營(yíng)情況，折射出中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的積極變化。截至目前，滬深兩市已公布的上市公司半年報(bào)顯示，中小創(chuàng)中報(bào)普遍報(bào)喜。同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月28日，875家中小板上市公司中已有727家發(fā)布半年報(bào)，其中522家凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占比高達(dá)71.80%。668家創(chuàng)業(yè)板上市公司中已有522家發(fā)布半年報(bào)，其中366家凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占比高達(dá)70.11%。

一連串漂亮數(shù)字的背后，反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)，越來(lái)越多產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的內(nèi)生動(dòng)力不斷增強(qiáng)，成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)值得關(guān)注的新氣象。中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍表示，宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)穩(wěn)中向好是中小創(chuàng)上市公司普遍報(bào)喜的主要原因之一。總體來(lái)看，上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)延續(xù)了穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，支撐經(jīng)濟(jì)保持中高速增長(zhǎng)和邁向中高端水平的有利因素進(jìn)一步增多，為微觀層面的中小創(chuàng)上市公司業(yè)績(jī)提供了有力支撐。

具體分析，中小創(chuàng)29個(gè)制造業(yè)細(xì)分行業(yè)均實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)30%。制造業(yè)整體業(yè)績(jī)向好，傳統(tǒng)行業(yè)企穩(wěn)回暖。中泰證券中小盤首席分析師王晛認(rèn)為，傳統(tǒng)制造業(yè)及周期性行業(yè)將經(jīng)歷從單邊“產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整”驅(qū)動(dòng)，向“優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能釋放”及“技術(shù)改造升級(jí)”雙向驅(qū)動(dòng)的重要變革期。如化工制造行業(yè)領(lǐng)域，在經(jīng)歷了過(guò)去幾年的行業(yè)集中度提升后，企業(yè)對(duì)細(xì)分市場(chǎng)的新增產(chǎn)能控制力度有所加強(qiáng)，同時(shí)議價(jià)能力不斷提升，所以將持續(xù)受益于“主營(yíng)業(yè)務(wù)訂單放量”和“利潤(rùn)率改善”的雙增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。

在興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)看來(lái)，受益于消費(fèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，部分受益行業(yè)逐步凸顯出優(yōu)勢(shì)，從初創(chuàng)期走向盈利兌現(xiàn)。從新經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)看，新興產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了前兩年的并購(gòu)式擴(kuò)張后，很多成長(zhǎng)性企業(yè)開始深耕細(xì)作自身的技術(shù)或商業(yè)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，構(gòu)建具有中長(zhǎng)期持續(xù)排他性的技術(shù)壁壘，并且受益于下游新經(jīng)濟(jì)場(chǎng)景的需求擴(kuò)張，短期開始出現(xiàn)業(yè)績(jī)放量。

今年以來(lái)，服務(wù)業(yè)主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的特征更加明顯，上半年服務(wù)業(yè)增速快于二產(chǎn)增速1.3個(gè)百分點(diǎn)，服務(wù)業(yè)占經(jīng)濟(jì)的比重達(dá)到54.1%，高于二產(chǎn)14個(gè)百分點(diǎn)。消費(fèi)增長(zhǎng)穩(wěn)健，上半年最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為63.4%。川財(cái)證券高級(jí)分析師王鵬表示，在優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、補(bǔ)齊發(fā)展短板的政策驅(qū)動(dòng)下，消費(fèi)服務(wù)業(yè)快速發(fā)展。健康、旅游、體育、文化、養(yǎng)老板塊的中小創(chuàng)上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超20%。

另一個(gè)亮點(diǎn)是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)興起，孕育經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型下的新動(dòng)能不斷壯大。中小創(chuàng)尤其是創(chuàng)業(yè)板上市公司集中分布在新材料、新能源、高端制造、信息技術(shù)、環(huán)保、生物醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)。創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)形成創(chuàng)新成長(zhǎng)型企業(yè)的積聚和示范效應(yīng)，創(chuàng)業(yè)板公司平均研發(fā)強(qiáng)度4.77%，板塊中高新技術(shù)企業(yè)占比達(dá)九成，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司占比達(dá)七成，明顯高于其他板塊。創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥生物、環(huán)保等板塊今年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)15%。一些公司逐漸越過(guò)“小而美”的階段，發(fā)展成為營(yíng)收超10億元的行業(yè)龍頭。

中小創(chuàng)上市公司作為我國(guó)廣大優(yōu)秀中小企業(yè)群體的代表，正在不斷為經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展注入新動(dòng)能。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，下半年中小創(chuàng)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健。業(yè)內(nèi)人士表示，中小創(chuàng)普遍報(bào)喜，投資者回報(bào)不斷向好，有利于在資本市場(chǎng)形成正向的投資環(huán)境。而資本市場(chǎng)投融資功能的有效發(fā)揮，將繼續(xù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入更大活力。