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    “中國的經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)放緩至一個更可持續(xù)的速度，但仍將保持強(qiáng)勁的勢頭。2008年預(yù)期GDP增長可達(dá)9.8%?！?8日，世界銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家高路易在北京對中國經(jīng)濟(jì)走勢做出了非常正面的判斷。

　　 高路易專程來北京發(fā)布世界銀行最新的《中國經(jīng)濟(jì)季報》，這份定期出版的報告是國際社會對中國經(jīng)濟(jì)走勢所做出的權(quán)威預(yù)測之一。在北京的新聞發(fā)布會上，高路易對記者說，“全球價格上漲使中國宏觀經(jīng)濟(jì)管理變得復(fù)雜。目前我們面臨的是全球宏觀環(huán)境非常大的不確定性——主要是高收入國家宏觀經(jīng)濟(jì)走向的不確定性。盡管目前分析中國經(jīng)濟(jì)走向還是非常正面的，但每一個關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)的人都應(yīng)該關(guān)注目前的全球不確定性?！?/P>

　　值得注意的是，世行最新給出的中國GDP增速比其上一次做出的數(shù)字上調(diào)了0.4%。世界銀行在今年2月發(fā)布的《中國經(jīng)濟(jì)季報》中，曾作出2008年中國GDP增長9.6%的預(yù)測，并在4月初發(fā)布的《東亞經(jīng)濟(jì)半年報》中將這一增長率調(diào)低至9.4%。

　　對此，高路易特別指出，盡管面臨著一系列不確定因素，但事實(shí)上近期世界銀行對中國短期宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的評估沒有做出重大調(diào)整。今年4月國家統(tǒng)計局修訂了經(jīng)濟(jì)增長的一些數(shù)字，修訂后的2006～2007年數(shù)據(jù)比原來世界銀行所使用的參考數(shù)據(jù)偏高。世行認(rèn)為修正后的數(shù)據(jù)更好地涵蓋了服務(wù)業(yè)和金融業(yè)方面的相關(guān)情況，因此世行也在自已的最新預(yù)測中做出相應(yīng)調(diào)整。

　　做為《中國經(jīng)濟(jì)季報》的主筆，在北京舉行的新聞發(fā)布會上，高路易對中國面臨的一些典型經(jīng)濟(jì)困局做了剖析，并給出了自己的建議——

　　“總體通貨膨脹率將呈現(xiàn)下行的趨勢。到今年年底中國CPI將達(dá)到6%左右。”

　　“現(xiàn)在人們普遍關(guān)注的一個問題是國際收支盈余問題，這個盈余大部分來自于貿(mào)易盈余，而不是投機(jī)性的資金即熱錢。匯率政策應(yīng)該更多地關(guān)注貿(mào)易盈余?！?/P>

　　目前沒有必要放松宏觀緊縮政策，但對全球經(jīng)濟(jì)的不確定性需要保持警惕和靈活性?！?/P>

　　“把燃油價格調(diào)整到能反映能源短缺的程度，對于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)再平衡和減少扭曲是重要的?！?/P>

　　“如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)比目前預(yù)期更嚴(yán)重的放緩，可以考慮適度放松財政政策。”

　　“大家普遍關(guān)注的是人民幣對美元的匯率，但實(shí)際上，中國目前最大的貿(mào)易伙伴是歐元區(qū)。很重要的一點(diǎn)是要分析貿(mào)易加權(quán)的匯率制度。”

　　宏觀面呈現(xiàn)正面走勢

　　這份報告說，在全球經(jīng)濟(jì)增長減弱和充滿諸多不確定因素的大背景下，中國仍可依靠其強(qiáng)勁的國際競爭力和強(qiáng)勁的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)來支持其經(jīng)濟(jì)的增長。全球經(jīng)濟(jì)正在減速，而商品價格的上漲又使得情況變得更為復(fù)雜，并使整個全球經(jīng)濟(jì)充滿了不確定性和風(fēng)險。但中國強(qiáng)勁的國際競爭力將繼續(xù)支撐中國的出口。從國內(nèi)看，雖然地震造成了巨大的人間悲劇，但其對整個宏觀經(jīng)濟(jì)的影響卻是有限的。

　　高路易表示，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下，中國政府目前還沒有必要對宏觀緊縮政策加以放松，但要對全球經(jīng)濟(jì)的不確定性保持警覺并加以靈活的應(yīng)對。如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)更嚴(yán)重的下滑，采取一種更為寬松的財政政策將是一個不錯的選擇，但在宏觀調(diào)控上則要做好財政政策與貨幣政策之間的協(xié)調(diào)。要抑制原材料漲價的溢出效應(yīng)和通脹預(yù)期，采取一個相對緊縮的貨幣政策是必要的。他認(rèn)為中國目前的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況需要繼續(xù)強(qiáng)化其(貿(mào)易加權(quán)的)有效匯率。同時，將燃油價格調(diào)整到能反映出其稀缺性的水平是重要的，這將有助于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和減少扭曲。

　　通脹正在按部就班地有所緩解

　　高路易說，“過去一段時間，我們看到食品價格的上漲是推動整體通貨膨脹的壓力。進(jìn)入5月份后，我們發(fā)現(xiàn)，這種食品價格上漲趨勢帶來的通貨膨脹壓力在減緩，但與此同時初期食品價格上漲產(chǎn)生的溢出效益已經(jīng)開始出現(xiàn)，并正在工資和一些其他價格領(lǐng)域上顯現(xiàn)出來。另外，我們也看到一些新的價格上漲壓力正在形成當(dāng)中，主要出現(xiàn)在工業(yè)行業(yè)，如鐵礦石，原油，這些價格的上漲又使企業(yè)產(chǎn)生新的價格上漲的壓力。”他說，盡管如此，目前還沒有看到全面性的溢出效益的產(chǎn)生。上述影響還不足以造成消費(fèi)價格的全面上漲，這些領(lǐng)域價格上漲傳導(dǎo)到消費(fèi)領(lǐng)域的速度還是比較溫合的，消費(fèi)價格總指數(shù)應(yīng)能夠保持一個逐步走低的態(tài)勢?？傮w來看，中國的通貨膨脹率正在按部就班地有所緩解。

　　警惕熱錢 匯率政策應(yīng)該走強(qiáng)

　　這份報告認(rèn)為如何減少中國巨大的外貿(mào)順差仍然是一個關(guān)鍵的政策難題。高路易解讀說，中國國際收支的盈余主要來自于經(jīng)常賬戶順差，同樣也帶來了通貨膨脹的壓力。更強(qiáng)的匯率是眾多的宏觀調(diào)控手段之一，有助于調(diào)整中國經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長模式，從過去主要關(guān)注于工業(yè)、出口帶來的增長，轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)、國內(nèi)消費(fèi)和國內(nèi)需求拉動的增長。他認(rèn)為要減少經(jīng)常賬戶盈余必須采取一系列的結(jié)構(gòu)性政策來對總體經(jīng)濟(jì)增長模式進(jìn)行調(diào)整，而政府對于這一關(guān)鍵性的目標(biāo)至今仍未取得明顯的進(jìn)展。

　　另外值得關(guān)注的是近期投機(jī)性資金的流入有加快的趨勢。高路易認(rèn)為這些熱錢主要是希望借人民幣匯率升值的預(yù)期來進(jìn)行投機(jī)。在熱錢的破壞性方面業(yè)界有不同看法，到底應(yīng)該采取什么樣的應(yīng)對措施，對政策制定者來說要及早做出判斷——投資性資本的流入到底是不是一個大問題，是否大到需要對匯率制度進(jìn)行調(diào)整。如果決策者們認(rèn)為這些熱錢的流入將給經(jīng)濟(jì)帶來很大的問題，就應(yīng)該加強(qiáng)對資本流入的管制并采取有關(guān)政策來有效地改變?nèi)藗儗R率升值的預(yù)期。

　　在匯率問題上，高路易強(qiáng)調(diào)說，目前人民幣對美元匯率成為關(guān)注的焦點(diǎn)，但實(shí)際上，中國目前最大的貿(mào)易伙伴是歐元區(qū)。政府決策層應(yīng)該對貿(mào)易加權(quán)的匯率制度加以重視，以掌控各個主要幣種之間的變化。實(shí)際上如果以貿(mào)易加權(quán)的匯率來衡量，中國匯率上升的幅度是小幅的，過去一年大約是3%左右。他建議中國政府當(dāng)局進(jìn)一步加快貿(mào)易加權(quán)有效匯率的升值。

　　災(zāi)區(qū)重建可能推動GDP增長

　　這份報告還對汶川大地震對中國經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行了評估。報告認(rèn)為，盡管地震造成了巨大的人道災(zāi)難，但它對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響很可能不大。盡管地震影響了第二季度的GDP增長，但災(zāi)后重建實(shí)際上很可能推動今年下半年的GDP增長。另外，盡管地震對總體通貨膨脹的影響將不會很大，但與重建有關(guān)的需求可能會加大建筑材料價格上漲的壓力。

　　報告提供的數(shù)據(jù)顯示，初步估計，地震造成的直接傷害和損失大約為2000億元人民幣，而間接損失更高，這相當(dāng)于中國GDP的0.7%。報告認(rèn)為，此次地震特別顯著的一點(diǎn)，并不是造成的損失的數(shù)額，而是損失高度集中在一個很小的地區(qū)。

　　報告評價說，面對這種巨大的自然災(zāi)害，幸運(yùn)的是，中國擁有如此規(guī)模巨大而且多樣的國民經(jīng)濟(jì)，可以繼續(xù)很好地運(yùn)轉(zhuǎn)，并能夠迅速籌集資金，進(jìn)行災(zāi)區(qū)重建。高路易解析說，救災(zāi)及重建基金增加了國民經(jīng)濟(jì)的需求。因為通貨膨脹率已經(jīng)高達(dá)8%，所以在國民經(jīng)濟(jì)的其他方面采取措施，抵消這部分新增的需求是非常重要的。中央政府計劃減少其他政府開支，為災(zāi)區(qū)重建讓路，而且已經(jīng)要求各省政府配合。如果中央政府擔(dān)心這項抑制整體財政支出的措施可能不奏效，一項可能的配套措施是進(jìn)一步緊縮貨幣。

　　( 摘自 1684中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報 )