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在美國金融危機(jī)蔓延、全球金融動(dòng)蕩的背景下，中國對(duì)貨幣政策工具進(jìn)行了重大調(diào)整：中國人民銀行昨天決定，自10月15日起下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；自10月9日起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次也相應(yīng)調(diào)整。
這是自1999年底起，央行近9年來首次下調(diào)所有存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率；自2002年2月起，央行6年來首次下調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。
值得注意的是，在央行公布上述政策的同時(shí)，國務(wù)院也決定10月9日起對(duì)儲(chǔ)蓄存款利息所得暫免征收個(gè)人所得稅。
分析人士認(rèn)為，從政策出臺(tái)的背景和時(shí)點(diǎn)來看，上述政策“組合拳”救市的意圖明顯，將對(duì)股市企穩(wěn)發(fā)揮積極作用，并將有助于防止宏觀經(jīng)濟(jì)過快下滑。
意在“促進(jìn)投資、保持增長”
“政策的目的就是要通過降低資金使用成本，加強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營能力，以避免實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到損傷，從而保持經(jīng)濟(jì)的較快發(fā)展。”中國社科院金融所所長李揚(yáng)接受記者采訪時(shí)表示，此次“雙率”調(diào)整將有利于解決企業(yè)融資問題。
“其中，利率下調(diào)意在降低企業(yè)用資成本，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)則意在解決企業(yè)的流動(dòng)資金可得性問題。”李揚(yáng)說。
銀河證券首席經(jīng)濟(jì)分析師左小蕾接受新華社記者采訪時(shí)也表示，這一系列政策都是出于防止經(jīng)濟(jì)下滑的考慮，意在“促進(jìn)投資、保持增長”。
市場人士預(yù)測，此次存款準(zhǔn)備金率下調(diào)０．５個(gè)百分點(diǎn)，可釋放超過２２００億元的流動(dòng)性。
“除了出于對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂之外，央行的舉措也是對(duì)全球降息大背景的回應(yīng)。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副主任巴曙松說。
為應(yīng)對(duì)百年一遇的華爾街金融危機(jī)，世界各主要經(jīng)濟(jì)體中央銀行近期紛紛開展注資行動(dòng)。美國則更是出臺(tái)了７０００億元的巨額援助計(jì)劃。就在8日當(dāng)天，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、英國央行同時(shí)宣布降息。
與上個(gè)月只針對(duì)貸款利率進(jìn)行調(diào)整不同，我國的此次利率調(diào)整還下調(diào)了存款利率。“存款利率的下調(diào)一定程度上將有利于刺激消費(fèi)。”左小蕾說。
“存款利率下調(diào)后，物價(jià)上漲將對(duì)居民儲(chǔ)蓄造成一定侵蝕。因而此次對(duì)利息稅暫免征收，意在增加儲(chǔ)蓄收益，是對(duì)儲(chǔ)蓄人利益的兼顧。”李揚(yáng)說。
專家指出，針對(duì)當(dāng)前我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)面臨的新情況，對(duì)儲(chǔ)蓄存款利息所得暫免征收個(gè)人所得稅，有利于增加個(gè)人儲(chǔ)蓄存款收益，符合國家宏觀調(diào)控的需要。
未來貨幣政策走向或更靈活
此外，此次調(diào)整也有提升市場信心的意圖。中國國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系學(xué)會(huì)常務(wù)理事譚雅玲說，目前我國股市受國際股市波動(dòng)影響較大，我國需要加強(qiáng)對(duì)國內(nèi)價(jià)格的控制力，這次調(diào)整有利于提升市場信心。
不過，與以往利率調(diào)整所不同的是，此次央行并沒有對(duì)貨幣政策調(diào)整作出更多的說明。分析人士預(yù)計(jì)，未來貨幣政策走向或許將更具靈活性和預(yù)見性。
“此次調(diào)整是決策層對(duì)中國經(jīng)濟(jì)有可能受到的負(fù)面影響的防備和提前應(yīng)對(duì)，是一項(xiàng)前瞻性、預(yù)防性的政策。”中國發(fā)展研究基金會(huì)副秘書長湯敏在接受記者采訪時(shí)說。
雖然前幾年為防止經(jīng)濟(jì)過熱、控制通脹壓力，央行曾連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和銀行利率，但人民銀行此次對(duì)“兩率”進(jìn)行反向重大調(diào)整，市場卻并不感到意外。在美國次貸引發(fā)的金融危機(jī)波及全球的背景下，中國經(jīng)濟(jì)正面臨著國際國內(nèi)的諸多挑戰(zhàn)，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展已成當(dāng)前重要任務(wù)，相應(yīng)政策靈活調(diào)整正是題中之意。
還需要出臺(tái)更多政策
央行新聞發(fā)言人４日上午就美國國會(huì)通過《２００８年緊急經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定法案》等相關(guān)問題回答記者提問時(shí)就曾表示，人民銀行將進(jìn)一步提高金融宏觀調(diào)控的預(yù)見性、針對(duì)性和靈活性，維護(hù)金融市場穩(wěn)定，保持經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。
此外，專家認(rèn)為，在貨幣政策保持靈活性的同時(shí)，要想保持經(jīng)濟(jì)的較快增長，還需要出臺(tái)其他更多政策。
“國際金融動(dòng)蕩給中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來的影響首先會(huì)體現(xiàn)在外需放緩方面，這就需要我國進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需，實(shí)現(xiàn)內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)的更多拉動(dòng)。而單靠貨幣政策不能解決內(nèi)需問題，這就需要出臺(tái)在增加就業(yè)、提高收入、完善社會(huì)保障體系等方面的相應(yīng)政策措施。”巴曙松說。
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