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奇美電子公司在寧波出口加工區的廠房

    友達、奇美等液晶面板廠商近日披露的三季報顯示，受全球經濟危機及液晶面板價格下降影響，公司業績急轉直下，由二季度的盈利轉為三季度巨虧。

    業內人士指出，液晶面板價格的下跌趨勢短期難以改變，目前的出貨價格已經逼近廠家成本，面板廠商今后的日子會更加難過，行業景氣周期上升可能要等到明年下半年。

    興業證券研究員時紅認為，對國內整機彩電廠商而言，液晶面板價格下跌中長期是利好，但短期內偏中性，如果廠家供應鏈管理能力不強，在終端需求疲軟的形勢下仍將面臨艱難局面。

    面板廠業績變臉

    行業人士用“惡化程度超出預期”來形容面板廠商三季度業績。臺灣液晶行業“雙虎”友達和奇美二季度仍實現盈利，但是三季度卻突然出現虧損。

    友達光電第三季度凈利潤降至新臺幣8.6億元，同比猛烈下降96%，環比下降95.8%，為6個季度以來的最低水平。友達光電第三季度合并營業收入為新臺幣1040億元，環比下降15.7%。

    奇美在三季度意外出現虧損，銷售額為819億元新臺幣，同比下降7%，營業虧損達34.7億新臺幣。奇美前三季度凈虧損新臺幣39.7億元，去年同期凈利潤為新臺幣137.2億元。

    一線廠商尚且如此，二線廠商的日子更加難過。廈華電子（600870）的實際控制人華映上半年盈利61.89億元新臺幣，但業績在三季度大幅逆轉，當季大幅虧損60.76億元新臺幣，幾乎抵消掉上半年盈利。TFT事業部毛利率從二季度的18.9%下滑至三季度的-9.3%。分析師預計，以今年四季度大尺寸面板價格下降10%計算，華映2008全年恐將虧損。

    彩晶上半年凈利潤為47.11億元新臺幣，第三季度稅后凈虧損32.10億元新臺幣，前三季度累計稅后凈利為15.01億元新臺幣。彩晶三季度面板總出貨量較二季度減少3.3%，達475萬片，其中大尺寸面板出貨量317萬片，自有品牌監視器出貨量82萬臺，整體面板平均售價下跌約26%。

    面板價格的大幅下跌是導致各廠家虧損的直接原因。奇美有關負責人表示，公司三季度虧損的主要原因是面板價格的大幅下降，公司平均銷售單價由上年同期的183美元降至143美元，跌幅超過20%。彩晶第三季面板總出貨量較第二季減少3.3%，整體面板平均售價下跌約26%。

    奧維咨詢公司總經理喻亮星指出：“從五六月份開始，液晶面板價格就開始連續下降，迄今跌幅一般都超過20%。以32英寸電視液晶面板為例，年初價格在300美元左右，年中降到240美元，目前最低的報價僅為210美元，跌幅近30%。”

    上游廠商日子難過

    一位業內人士指出，此次液晶行業的形勢十分特殊，幾乎是全行業上下游一起陷入虧損境地。而按照以往一般的規律，先是終端消費疲軟，而后傳導至代理商及中間商，再傳導至彩電整機廠商、面板廠商及最上游的材料廠商，期間每一次的傳導都有一段時間的滯后性，“這一次則是面板廠商及上游的材料廠商幾乎同時在三季度面臨困境。”

    康寧是全球最大的玻璃基板供應商，產品主要提供給面板廠商。該公司三季度凈利潤為7.68億美元，環比急劇下降76%。

    時紅指出，上下游廠商在三季度同時虧損，主要是此次全球金融危機的影響大大超出想象，全行業資金鏈都非常緊張，加上年初整機彩電企業有較多存貨，在危機出現時，人們對未來的悲觀預期導致下游需求瞬間消失，不利因素的影響大大提前。

    上游液晶面板價格的快速下跌，對國產彩電行業構成實質利好。一位彩電廠商的采購人員表示：“當前面板價格快速下跌，直接降低了我們的采購成本，以往終端銷售火暴而導致我們廠商拿不到面板的情況也不會發生，對上游的話語權有一定的提升。”

    時紅認為，上游面板價格的下降將加速整機價格的降幅，這將推動液晶電視的進一步普及，從而產生新的市場需求，就中長期趨勢而言，對國內彩電廠商是利好。但他也指出，在短期內，對國內彩電廠商影響中性。一方面，由于今年以來面板價格跌幅較大，國內彩電廠商如果前期庫存太大，供應鏈管理效率太低，目前就有著相當大的跌價損失。今年以來，隨著奧運等因素的影響，加上液晶電視在國內還處于普及階段，國內彩電消費一直呈現高速增長態勢，但目前歐美地區的彩電終端消費已經急劇下滑，國內市場也難言樂觀。

    減產效果有限

    為遏制價格的急劇下滑，不少面板廠商和上游廠商已經主動進行減產。

    康寧董事會主席兼CEO魏文德預計，四季度公司銷售總量將同比下滑2%-13%，公司可能加入減產行列，“在第三財季中，我們的顯示科技業務經受了供應鏈調整所帶來的沖擊。我們相信不斷惡化的經濟環境正影響著我們幾項業務的零售需求，而在第四財季，經濟衰退還可能加劇。如果經濟進一步惡化，我們將考慮對產能和運營進行更大調整。”

    盡管主流廠商都加入減產行列和減少資本支出，但行業人士對于四季度的價格走勢依然不樂觀。

    喻亮星認為，面板廠商減產對價格有一定的支撐作用，但在需求減弱的環境下，短期內無法產生立竿見影的效果。

    在投資方面，盡管幾大廠商作出了減少支出的計劃，但是由于面板廠的建設與生產設備的前置時間較長，相對于材料生產而言，設備市場的周期循環較為滯后。

    DisplaySearch制造領域研究副總經理CharlesAnnis指出，盡管目前面板已經明顯呈現供過于求的情況，但是由于之前訂購的設備到交貨或裝機的時間點，面板廠基本上也要按照既定時間表交貨。DisplaySearch提供的數據顯示，2008年全球液晶面板行業設備資本支出將創下歷史新高，超過130億美元，明年設備資本支出將下降到100.6億美元水平，降幅為21%。

    彩晶總經理周定輝預計，第四季度大尺寸面板價格將較第三季度下滑約10%。

    DisplaySearch認為，目前的面板價格已經逼近廠家現金成本（總成本－折舊＝現金成本），未來跌幅可能有限。DisplaySearch的分析師表示，以19英寸面板為例，四季度的售價預估為每片74美元，此價格已低于在7代線生產的總成本94美元與現金成本79美元，這代表面板廠商正面臨虧損。