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    近日召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議系統(tǒng)總結(jié)了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正步入新常態(tài)的九大趨勢性變化，涉及消費需求、投資需求、出口、生產(chǎn)能力和產(chǎn)業(yè)組織方式、生產(chǎn)要素相對優(yōu)勢、市場競爭特點、資源環(huán)境約束、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險積累和化解、資源配置方式和宏觀調(diào)控方式等。如何認(rèn)識新常態(tài)，適應(yīng)新常態(tài)，引領(lǐng)新常態(tài)，是當(dāng)前的一項重要工作。因此，有必要深入研究上述九種趨勢之間的關(guān)系、促使其出現(xiàn)的深層次因素及對政策的啟示。

    趨勢性變化的聯(lián)動性

    總體上看，經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)的九大趨勢涉及宏觀總需求（消費、投資、出口）、微觀市場特點（生產(chǎn)能力和產(chǎn)業(yè)組織方式、生產(chǎn)要素相對優(yōu)勢、市場競爭特點、資源環(huán)境約束）、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、資源配置和宏觀調(diào)控方式等方面。

    經(jīng)濟(jì)發(fā)展從傳統(tǒng)模式步入新常態(tài)是一個系統(tǒng)性過程，上述九種趨勢的出現(xiàn)具有互補性或聯(lián)動性質(zhì)，即每種趨勢不是孤立的，一種趨勢的出現(xiàn)增強了另一種趨勢出現(xiàn)的合理性，其相互作用從整體上使得我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)。

    在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式下，供給不足，消費需求呈現(xiàn)出模仿型排浪式特征以及金融危機前國際市場空間的快速擴(kuò)張，這三個因素互相加強，共同決定了市場競爭主要依賴于數(shù)量擴(kuò)張和價格競爭，“跑馬圈地”是第一位的，質(zhì)量型、差異化競爭并不重要。實現(xiàn)數(shù)量擴(kuò)張的供給方基礎(chǔ)則是以高強度大規(guī)模開發(fā)建設(shè)為標(biāo)志的投資模式，而大量低成本剩余勞動力的存在、能源資源和生態(tài)環(huán)境空間相對較大又為數(shù)量擴(kuò)張?zhí)峁┝顺渥懔畠r的生產(chǎn)要素。普遍性的數(shù)量擴(kuò)張需求為刺激性宏觀政策的暫時有效性提供了微觀基礎(chǔ)，但無法避免投資的盲目性，以高杠桿和泡沫化為主要特征的各類隱性風(fēng)險隨之逐步積累。

    進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)之后，由于消費需求的個性化、多樣化以及全球總需求不振，大規(guī)模數(shù)量擴(kuò)張的需求基礎(chǔ)不復(fù)存在，另一方面，隨著人口老齡化、農(nóng)村富余勞動力的減少及環(huán)境承載力已達(dá)到或接近上限，數(shù)量擴(kuò)張的生產(chǎn)要素基礎(chǔ)也面臨枯竭。綜合起來看，現(xiàn)在簡單數(shù)量擴(kuò)張只會加劇產(chǎn)能過剩，需要適應(yīng)個性化需求、尋找新的增長點，因此新興產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、小微企業(yè)作用更加凸顯，生產(chǎn)小型化、智能化、專業(yè)化將成為產(chǎn)業(yè)組織新特征；競爭形態(tài)也將以質(zhì)量型、差異化為主。隨著需求和供給面的變化，各類隱性風(fēng)險也逐步顯性化；風(fēng)險總體可控，但化解以高杠桿和泡沫化為主要特征的各類風(fēng)險將持續(xù)一段時間。在經(jīng)濟(jì)基本面發(fā)生變化的大背景下，全面刺激政策的邊際效應(yīng)自然遞減。

    傳統(tǒng)發(fā)展模式和“新常態(tài)”內(nèi)部各特征之間具有聯(lián)動性、互補性，而傳統(tǒng)發(fā)展模式的某一特征與“新常態(tài)”的某一特征之間則具有替代性、相互沖突。在當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛顯現(xiàn)，根本原因在于從傳統(tǒng)模式轉(zhuǎn)變到新常態(tài)，不是一個簡單的單因素轉(zhuǎn)換，而是一個系統(tǒng)性、整體聯(lián)動過程，各種趨勢之間、趨勢表現(xiàn)與深層次體制機制變革并不完全同步。例如，最終消費需求的轉(zhuǎn)型可能相對較快，但是產(chǎn)能過剩的化解、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的化解不可能一步到位，供、需脫節(jié)的矛盾將對微觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整造成持續(xù)壓力。而一些新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式的投資機會大量涌現(xiàn)，對創(chuàng)新投融資方式提出了新要求；但是，投融資體制的改革牽涉到行政審批、資本市場、民營銀行準(zhǔn)入等方方面面，許多深層次矛盾將一一顯露出來，需要克服重重阻力。

    助推新常態(tài)技術(shù)進(jìn)步是關(guān)鍵

    引起經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式出現(xiàn)系統(tǒng)性、聯(lián)動性趨勢變化的深層次動因，至少有三個方面的因素。

    一是供給側(cè)：生產(chǎn)要素存量的有限性。一定時間內(nèi)勞動力供給、資源能源存量、環(huán)境承載力等都是有限度的，在經(jīng)濟(jì)起飛的初級階段，要素使用量離此限度尚遠(yuǎn)，以至于可以忽略限度的存在。但是，隨著數(shù)量擴(kuò)張模式的持續(xù)推進(jìn)，要素承載力接近或達(dá)到上限，資源約束逐步束緊，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的改變將不可避免。

    二是需求側(cè)：居民收入水平的提高和國際市場的變化。消費需求代表了經(jīng)濟(jì)活動中的最終需求。按照馬斯洛的需求層次理論，在低收入階段溫飽等基本需求占據(jù)主導(dǎo)地位，大量同質(zhì)化產(chǎn)品可以更有效地滿足基本需求。隨著居民收入水平的提高，基本需求逐步滿足之后，更高層次的需求將呈現(xiàn)出更加個性化、多樣化特征，對產(chǎn)品質(zhì)量、差異性也會更加關(guān)注，簡單重復(fù)的數(shù)量擴(kuò)張已不能滿足新形式的需求。此外，國際金融危機之后國際市場的持續(xù)低迷、復(fù)蘇乏力，也對在個性化基礎(chǔ)上開拓新的出口增長點提出了新要求。

    三是技術(shù)進(jìn)步。供給側(cè)和需求側(cè)的變化決定了舊的發(fā)展模式難以為繼，但是新的模式能否形成則從根本上取決于技術(shù)進(jìn)步的“拉動力”。沒有技術(shù)進(jìn)步、沒有創(chuàng)新，就無法順應(yīng)需求的個性化，無法改變以污染環(huán)境、大量耗費資源能源為特征的生產(chǎn)模式。

    總之，對深層次動因中需求側(cè)和供給側(cè)因素的分析表明，從傳統(tǒng)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變到新常態(tài)具有內(nèi)生性，即改變是不可避免的，但轉(zhuǎn)變的快慢則取決于技術(shù)進(jìn)步的速度。

    政策啟示

    對經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)趨勢的聯(lián)動性及關(guān)鍵推動力的分析帶給我們一些有益的政策啟示。

    第一，需要更深入研究各種趨勢和體制之間的聯(lián)動性關(guān)系。以融資體制為例，融資需求派生于投資需求。我國經(jīng)濟(jì)增長過去長期重復(fù)了簡單粗放的數(shù)量擴(kuò)張模式，依賴各級政府和大型國有企業(yè)主導(dǎo)的投資，其單項投資往往數(shù)額龐大、周期長，需要將大量公眾儲蓄匯集在少數(shù)大銀行，才能集中力量為此類大型項目融資。這在工業(yè)化初期、需要以大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為先導(dǎo)的情況下是不得不然的選擇，但也內(nèi)生決定了銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)特征——必須以大銀行為主導(dǎo)。但是從組織結(jié)構(gòu)和治理機制上看，大銀行并不適合為中小微企業(yè)融資。大銀行層級多、組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜，直接的基層一線客戶經(jīng)理占比低，股權(quán)相對分散，由此決定其信息傳遞特征是，必須依賴于客觀、可驗證的信息才能保證不失真；而中小微企業(yè)難以提供真實準(zhǔn)確的財務(wù)報表，也缺乏抵押物，能夠提供的多是一些難以被第三方驗證的“軟信息”，向大銀行申請貸款難度大是自然的。更適合中小微企業(yè)融資的是客戶經(jīng)理占比高、組織結(jié)構(gòu)簡單、股權(quán)相對集中的小銀行，因為這樣的小銀行更適合處理“軟信息”，經(jīng)濟(jì)學(xué)上稱這種現(xiàn)象為“小銀行優(yōu)勢”。這是過去許多年中小微企業(yè)融資難的一個體制背景。在經(jīng)歷了30多年高強度大規(guī)模開發(fā)建設(shè)后，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相對飽和，但基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通和一些新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式的投資機會大量涌現(xiàn)，大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新的局面即將出現(xiàn)。以大銀行為主導(dǎo)的銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)不利于中小微企業(yè)融資，需要為銀行業(yè)注入新血。正是基于此，2014年我國在實質(zhì)性放開中小銀行準(zhǔn)入、建立存款保險制度等方面邁出了決定性的步伐。

    第二，緩解轉(zhuǎn)型陣痛需要頂層設(shè)計。緩解轉(zhuǎn)型陣痛，使經(jīng)濟(jì)順利過渡到新常態(tài)需要深化改革，而經(jīng)濟(jì)體制、產(chǎn)業(yè)組織、市場需求等各方面的相互聯(lián)系、相互作用又決定了全面深化改革需要“頂層設(shè)計”。全面改革千頭萬緒，“頂層設(shè)計”的內(nèi)涵之一是科學(xué)規(guī)劃改革順序，要牽住“牛鼻子”，抓住在體制、產(chǎn)業(yè)、市場各因素相互作用中影響大的領(lǐng)域破題，實現(xiàn)牽一發(fā)而動全身的效果。圍繞解決發(fā)展面臨的突出問題推進(jìn)改革，推出既具有年度特點、又有利于長遠(yuǎn)制度安排的改革舉措，在行政審批、投資、價格、壟斷行業(yè)、特許經(jīng)營、政府購買服務(wù)、資本市場、民營銀行準(zhǔn)入、對外投資等領(lǐng)域加快改革；通過自由貿(mào)易區(qū)、“一帶一路”等，構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制，以開放“倒逼”改革。

    第三，建立推動創(chuàng)新的體制機制是根本。為此，要發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，建立健全市場發(fā)現(xiàn)需求的機制，使技術(shù)進(jìn)步順應(yīng)個性化需求方向；健全市場形成價格的機制，容許創(chuàng)新產(chǎn)品得到“創(chuàng)新溢價”；健全市場競爭機制，為創(chuàng)新提供市場原動力。要更好發(fā)揮政府作用，按照十八屆四中全會關(guān)于依法治國的要求，加強對個人財產(chǎn)權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，使創(chuàng)新者來自創(chuàng)新的合法權(quán)益獲得充足保護(hù)；優(yōu)化對產(chǎn)品質(zhì)量等的市場監(jiān)管，使假冒偽劣者遭受嚴(yán)厲打擊，無所遁形。

    摘自《經(jīng)濟(jì)日報》