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    近日召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議系統(tǒng)總結(jié)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正步入新常態(tài)的九大趨勢(shì)性變化，涉及消費(fèi)需求、投資需求、出口、生產(chǎn)能力和產(chǎn)業(yè)組織方式、生產(chǎn)要素相對(duì)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)、資源環(huán)境約束、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)積累和化解、資源配置方式和宏觀調(diào)控方式等。如何認(rèn)識(shí)新常態(tài)，適應(yīng)新常態(tài)，引領(lǐng)新常態(tài)，是當(dāng)前的一項(xiàng)重要工作。因此，有必要深入研究上述九種趨勢(shì)之間的關(guān)系、促使其出現(xiàn)的深層次因素及對(duì)政策的啟示。

    趨勢(shì)性變化的聯(lián)動(dòng)性

    總體上看，經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)的九大趨勢(shì)涉及宏觀總需求（消費(fèi)、投資、出口）、微觀市場(chǎng)特點(diǎn)（生產(chǎn)能力和產(chǎn)業(yè)組織方式、生產(chǎn)要素相對(duì)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)、資源環(huán)境約束）、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、資源配置和宏觀調(diào)控方式等方面。

    經(jīng)濟(jì)發(fā)展從傳統(tǒng)模式步入新常態(tài)是一個(gè)系統(tǒng)性過(guò)程，上述九種趨勢(shì)的出現(xiàn)具有互補(bǔ)性或聯(lián)動(dòng)性質(zhì)，即每種趨勢(shì)不是孤立的，一種趨勢(shì)的出現(xiàn)增強(qiáng)了另一種趨勢(shì)出現(xiàn)的合理性，其相互作用從整體上使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)。

    在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式下，供給不足，消費(fèi)需求呈現(xiàn)出模仿型排浪式特征以及金融危機(jī)前國(guó)際市場(chǎng)空間的快速擴(kuò)張，這三個(gè)因素互相加強(qiáng)，共同決定了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主要依賴(lài)于數(shù)量擴(kuò)張和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，“跑馬圈地”是第一位的，質(zhì)量型、差異化競(jìng)爭(zhēng)并不重要。實(shí)現(xiàn)數(shù)量擴(kuò)張的供給方基礎(chǔ)則是以高強(qiáng)度大規(guī)模開(kāi)發(fā)建設(shè)為標(biāo)志的投資模式，而大量低成本剩余勞動(dòng)力的存在、能源資源和生態(tài)環(huán)境空間相對(duì)較大又為數(shù)量擴(kuò)張?zhí)峁┝顺渥懔畠r(jià)的生產(chǎn)要素。普遍性的數(shù)量擴(kuò)張需求為刺激性宏觀政策的暫時(shí)有效性提供了微觀基礎(chǔ)，但無(wú)法避免投資的盲目性，以高杠桿和泡沫化為主要特征的各類(lèi)隱性風(fēng)險(xiǎn)隨之逐步積累。

    進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)之后，由于消費(fèi)需求的個(gè)性化、多樣化以及全球總需求不振，大規(guī)模數(shù)量擴(kuò)張的需求基礎(chǔ)不復(fù)存在，另一方面，隨著人口老齡化、農(nóng)村富余勞動(dòng)力的減少及環(huán)境承載力已達(dá)到或接近上限，數(shù)量擴(kuò)張的生產(chǎn)要素基礎(chǔ)也面臨枯竭。綜合起來(lái)看，現(xiàn)在簡(jiǎn)單數(shù)量擴(kuò)張只會(huì)加劇產(chǎn)能過(guò)剩，需要適應(yīng)個(gè)性化需求、尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，因此新興產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、小微企業(yè)作用更加凸顯，生產(chǎn)小型化、智能化、專(zhuān)業(yè)化將成為產(chǎn)業(yè)組織新特征；競(jìng)爭(zhēng)形態(tài)也將以質(zhì)量型、差異化為主。隨著需求和供給面的變化，各類(lèi)隱性風(fēng)險(xiǎn)也逐步顯性化；風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但化解以高杠桿和泡沫化為主要特征的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)將持續(xù)一段時(shí)間。在經(jīng)濟(jì)基本面發(fā)生變化的大背景下，全面刺激政策的邊際效應(yīng)自然遞減。

    傳統(tǒng)發(fā)展模式和“新常態(tài)”內(nèi)部各特征之間具有聯(lián)動(dòng)性、互補(bǔ)性，而傳統(tǒng)發(fā)展模式的某一特征與“新常態(tài)”的某一特征之間則具有替代性、相互沖突。在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛顯現(xiàn)，根本原因在于從傳統(tǒng)模式轉(zhuǎn)變到新常態(tài)，不是一個(gè)簡(jiǎn)單的單因素轉(zhuǎn)換，而是一個(gè)系統(tǒng)性、整體聯(lián)動(dòng)過(guò)程，各種趨勢(shì)之間、趨勢(shì)表現(xiàn)與深層次體制機(jī)制變革并不完全同步。例如，最終消費(fèi)需求的轉(zhuǎn)型可能相對(duì)較快，但是產(chǎn)能過(guò)剩的化解、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的化解不可能一步到位，供、需脫節(jié)的矛盾將對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整造成持續(xù)壓力。而一些新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式的投資機(jī)會(huì)大量涌現(xiàn)，對(duì)創(chuàng)新投融資方式提出了新要求；但是，投融資體制的改革牽涉到行政審批、資本市場(chǎng)、民營(yíng)銀行準(zhǔn)入等方方面面，許多深層次矛盾將一一顯露出來(lái)，需要克服重重阻力。

    助推新常態(tài)技術(shù)進(jìn)步是關(guān)鍵

    引起經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式出現(xiàn)系統(tǒng)性、聯(lián)動(dòng)性趨勢(shì)變化的深層次動(dòng)因，至少有三個(gè)方面的因素。

    一是供給側(cè)：生產(chǎn)要素存量的有限性。一定時(shí)間內(nèi)勞動(dòng)力供給、資源能源存量、環(huán)境承載力等都是有限度的，在經(jīng)濟(jì)起飛的初級(jí)階段，要素使用量離此限度尚遠(yuǎn)，以至于可以忽略限度的存在。但是，隨著數(shù)量擴(kuò)張模式的持續(xù)推進(jìn)，要素承載力接近或達(dá)到上限，資源約束逐步束緊，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的改變將不可避免。

    二是需求側(cè)：居民收入水平的提高和國(guó)際市場(chǎng)的變化。消費(fèi)需求代表了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的最終需求。按照馬斯洛的需求層次理論，在低收入階段溫飽等基本需求占據(jù)主導(dǎo)地位，大量同質(zhì)化產(chǎn)品可以更有效地滿足基本需求。隨著居民收入水平的提高，基本需求逐步滿足之后，更高層次的需求將呈現(xiàn)出更加個(gè)性化、多樣化特征，對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、差異性也會(huì)更加關(guān)注，簡(jiǎn)單重復(fù)的數(shù)量擴(kuò)張已不能滿足新形式的需求。此外，國(guó)際金融危機(jī)之后國(guó)際市場(chǎng)的持續(xù)低迷、復(fù)蘇乏力，也對(duì)在個(gè)性化基礎(chǔ)上開(kāi)拓新的出口增長(zhǎng)點(diǎn)提出了新要求。

    三是技術(shù)進(jìn)步。供給側(cè)和需求側(cè)的變化決定了舊的發(fā)展模式難以為繼，但是新的模式能否形成則從根本上取決于技術(shù)進(jìn)步的“拉動(dòng)力”。沒(méi)有技術(shù)進(jìn)步、沒(méi)有創(chuàng)新，就無(wú)法順應(yīng)需求的個(gè)性化，無(wú)法改變以污染環(huán)境、大量耗費(fèi)資源能源為特征的生產(chǎn)模式。

    總之，對(duì)深層次動(dòng)因中需求側(cè)和供給側(cè)因素的分析表明，從傳統(tǒng)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變到新常態(tài)具有內(nèi)生性，即改變是不可避免的，但轉(zhuǎn)變的快慢則取決于技術(shù)進(jìn)步的速度。

    政策啟示

    對(duì)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)趨勢(shì)的聯(lián)動(dòng)性及關(guān)鍵推動(dòng)力的分析帶給我們一些有益的政策啟示。

    第一，需要更深入研究各種趨勢(shì)和體制之間的聯(lián)動(dòng)性關(guān)系。以融資體制為例，融資需求派生于投資需求。我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)去長(zhǎng)期重復(fù)了簡(jiǎn)單粗放的數(shù)量擴(kuò)張模式，依賴(lài)各級(jí)政府和大型國(guó)有企業(yè)主導(dǎo)的投資，其單項(xiàng)投資往往數(shù)額龐大、周期長(zhǎng)，需要將大量公眾儲(chǔ)蓄匯集在少數(shù)大銀行，才能集中力量為此類(lèi)大型項(xiàng)目融資。這在工業(yè)化初期、需要以大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為先導(dǎo)的情況下是不得不然的選擇，但也內(nèi)生決定了銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特征——必須以大銀行為主導(dǎo)。但是從組織結(jié)構(gòu)和治理機(jī)制上看，大銀行并不適合為中小微企業(yè)融資。大銀行層級(jí)多、組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜，直接的基層一線客戶(hù)經(jīng)理占比低，股權(quán)相對(duì)分散，由此決定其信息傳遞特征是，必須依賴(lài)于客觀、可驗(yàn)證的信息才能保證不失真；而中小微企業(yè)難以提供真實(shí)準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)報(bào)表，也缺乏抵押物，能夠提供的多是一些難以被第三方驗(yàn)證的“軟信息”，向大銀行申請(qǐng)貸款難度大是自然的。更適合中小微企業(yè)融資的是客戶(hù)經(jīng)理占比高、組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、股權(quán)相對(duì)集中的小銀行，因?yàn)檫@樣的小銀行更適合處理“軟信息”，經(jīng)濟(jì)學(xué)上稱(chēng)這種現(xiàn)象為“小銀行優(yōu)勢(shì)”。這是過(guò)去許多年中小微企業(yè)融資難的一個(gè)體制背景。在經(jīng)歷了30多年高強(qiáng)度大規(guī)模開(kāi)發(fā)建設(shè)后，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相對(duì)飽和，但基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通和一些新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式的投資機(jī)會(huì)大量涌現(xiàn)，大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新的局面即將出現(xiàn)。以大銀行為主導(dǎo)的銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不利于中小微企業(yè)融資，需要為銀行業(yè)注入新血。正是基于此，2014年我國(guó)在實(shí)質(zhì)性放開(kāi)中小銀行準(zhǔn)入、建立存款保險(xiǎn)制度等方面邁出了決定性的步伐。

    第二，緩解轉(zhuǎn)型陣痛需要頂層設(shè)計(jì)。緩解轉(zhuǎn)型陣痛，使經(jīng)濟(jì)順利過(guò)渡到新常態(tài)需要深化改革，而經(jīng)濟(jì)體制、產(chǎn)業(yè)組織、市場(chǎng)需求等各方面的相互聯(lián)系、相互作用又決定了全面深化改革需要“頂層設(shè)計(jì)”。全面改革千頭萬(wàn)緒，“頂層設(shè)計(jì)”的內(nèi)涵之一是科學(xué)規(guī)劃改革順序，要牽住“牛鼻子”，抓住在體制、產(chǎn)業(yè)、市場(chǎng)各因素相互作用中影響大的領(lǐng)域破題，實(shí)現(xiàn)牽一發(fā)而動(dòng)全身的效果。圍繞解決發(fā)展面臨的突出問(wèn)題推進(jìn)改革，推出既具有年度特點(diǎn)、又有利于長(zhǎng)遠(yuǎn)制度安排的改革舉措，在行政審批、投資、價(jià)格、壟斷行業(yè)、特許經(jīng)營(yíng)、政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)、資本市場(chǎng)、民營(yíng)銀行準(zhǔn)入、對(duì)外投資等領(lǐng)域加快改革；通過(guò)自由貿(mào)易區(qū)、“一帶一路”等，構(gòu)建開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新體制，以開(kāi)放“倒逼”改革。

    第三，建立推動(dòng)創(chuàng)新的體制機(jī)制是根本。為此，要發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，建立健全市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)需求的機(jī)制，使技術(shù)進(jìn)步順應(yīng)個(gè)性化需求方向；健全市場(chǎng)形成價(jià)格的機(jī)制，容許創(chuàng)新產(chǎn)品得到“創(chuàng)新溢價(jià)”；健全市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，為創(chuàng)新提供市場(chǎng)原動(dòng)力。要更好發(fā)揮政府作用，按照十八屆四中全會(huì)關(guān)于依法治國(guó)的要求，加強(qiáng)對(duì)個(gè)人財(cái)產(chǎn)權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，使創(chuàng)新者來(lái)自創(chuàng)新的合法權(quán)益獲得充足保護(hù)；優(yōu)化對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量等的市場(chǎng)監(jiān)管，使假冒偽劣者遭受?chē)?yán)厲打擊，無(wú)所遁形。

    摘自《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》