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   來(lái)源：國(guó)際商報(bào)

   美國(guó)紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行15日公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份紐約及周邊地區(qū)制造業(yè)持續(xù)擴(kuò)張，創(chuàng)下近兩年來(lái)新高。在制造業(yè)擴(kuò)張的同時(shí)，失業(yè)率也在穩(wěn)步下降：2011年1月至2012年1月，美國(guó)全國(guó)的失業(yè)率平均降幅為0.8個(gè)百分點(diǎn)，其中16個(gè)州的失業(yè)率降幅在1個(gè)百分點(diǎn)以上。

    美聯(lián)儲(chǔ)指出，近來(lái)原油和汽油價(jià)格上漲將暫時(shí)推高通脹水平，但美國(guó)長(zhǎng)期通脹預(yù)期依舊保持穩(wěn)定。目前美聯(lián)儲(chǔ)零利率政策目前實(shí)行了三年，并將維持0～0.25%的超低利率至2014年年末。這對(duì)美國(guó)的通脹率已經(jīng)產(chǎn)生了影響，目前核心通脹已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月超過(guò)2%的政策心理線。自去年10月以來(lái)，美國(guó)核心CPI一直在2.1%以上，2012年1月該數(shù)據(jù)為2.3%。而美聯(lián)儲(chǔ)的核心通脹目標(biāo)設(shè)定在2%。

   在對(duì)整體經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展的表述中，美聯(lián)儲(chǔ)卻首次樂(lè)觀表示，未來(lái)幾個(gè)季度美國(guó)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)將更加強(qiáng)勁。美聯(lián)儲(chǔ)聲明稱(chēng)，“預(yù)計(jì)在未來(lái)幾個(gè)季度里，經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)溫和增長(zhǎng)。”

    在比較樂(lè)觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)期和通脹開(kāi)始溫和抬頭的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3的可能性在進(jìn)一步下降。

    日前，美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)羅伯特·魯賓對(duì)QE3的作用提出懷疑。他認(rèn)為，在當(dāng)前情形下，如果美聯(lián)儲(chǔ)推出第三輪量化寬松貨幣政策，將很難達(dá)到刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的效果。

   魯賓指出，在金融危機(jī)發(fā)生后，美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策對(duì)避免金融體系崩潰發(fā)揮了重要作用，但如果在當(dāng)前推出第三輪量化寬松政策，將很難對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇提供幫助。他警告說(shuō)，第三輪量化寬松貨幣政策將使市場(chǎng)投資者質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)防通脹的努力，也會(huì)使投資者質(zhì)疑美國(guó)政府提高財(cái)政可持續(xù)性的承諾。

    自從金融危機(jī)發(fā)生后，美聯(lián)儲(chǔ)已將聯(lián)邦基金利率降低至零至0.25%的歷史低位，并陸續(xù)推出了兩輪購(gòu)買(mǎi)國(guó)債和機(jī)構(gòu)債券的量化寬松貨幣政策，希望通過(guò)向市場(chǎng)注入流動(dòng)性的方式來(lái)降低中長(zhǎng)期利率和刺激信貸。

   市場(chǎng)人士擔(dān)心，當(dāng)前美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)的投資機(jī)會(huì)有限，在超低利率和企業(yè)坐擁大量現(xiàn)金而不投資的背景下，如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)開(kāi)閘放水，將會(huì)使得未來(lái)發(fā)生嚴(yán)重通脹的可能性加大。（路虹）