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資本市場(chǎng)發(fā)展成效顯著

    近幾年來，在國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的大背景下，中國證券市場(chǎng)按照科學(xué)發(fā)展觀的要求，強(qiáng)化市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，推進(jìn)市場(chǎng)改革創(chuàng)新，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，中國資本市場(chǎng)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折性變化。

    一是市場(chǎng)規(guī)模逐步擴(kuò)大。截至2007年8月底，我國境內(nèi)上市公司1504家，總市值超過23萬億元，市值與我國GDP的比值超過100%。隨著工商銀行、中國銀行等大型企業(yè)上市，上市公司群體在國民經(jīng)濟(jì)中的代表性更強(qiáng)。截至目前，市值排前50名A股公司占A股總市值的比重達(dá)到60%，比三年前提高了20個(gè)百分點(diǎn)。

    二是投資人結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展成效顯著，在目前7.93萬億的流通市值中，機(jī)構(gòu)投資者持有比例為44%，比3年前提高了24個(gè)百分點(diǎn)。

    三是市場(chǎng)功能進(jìn)一步發(fā)揮。前幾年市場(chǎng)低迷時(shí)，市場(chǎng)總擔(dān)心股市擴(kuò)容，尤其是對(duì)大盤股的承接力較弱，隨著股權(quán)分置改革的完成，各類股東的利益訴求趨向一致，股市融資環(huán)境逐步好轉(zhuǎn)，股市籌資功能不斷增強(qiáng)。2006年以來，境內(nèi)市場(chǎng)累計(jì)籌資5066億元，比此前5年的累計(jì)籌資還多1079億元。同時(shí)，上市公司通過并購、重組等市場(chǎng)化運(yùn)作，存量資產(chǎn)質(zhì)量逐步提高，資源配置作用顯著增強(qiáng)。

    四是市場(chǎng)體系進(jìn)一步完善。在交易所主板市場(chǎng)發(fā)展壯大的同時(shí)，中小企業(yè)板發(fā)展迅速。截至目前，中小企業(yè)板公司164家，總市值8254億元。創(chuàng)業(yè)板建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。場(chǎng)外交易系統(tǒng)（代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）逐漸完善。同時(shí)，公司債券市場(chǎng)已經(jīng)起步，第一家公司債券即將發(fā)行。股指期貨準(zhǔn)備工作基本完成，條件成熟時(shí)會(huì)適時(shí)推出。

積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)發(fā)展中新問題

    中國資本市場(chǎng)發(fā)展仍然處于“新興加轉(zhuǎn)軌”階段，市場(chǎng)基礎(chǔ)還比較薄弱，風(fēng)險(xiǎn)防范和化解的自我調(diào)節(jié)機(jī)制尚未完全形成。隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，股市運(yùn)行中不可避免的會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，需要在改革和發(fā)展中逐步完善。針對(duì)當(dāng)前國內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)展的階段性特征，市場(chǎng)參與各方，包括證監(jiān)會(huì)，都必須保持清醒頭腦，認(rèn)清市場(chǎng)形勢(shì)，客觀判斷市場(chǎng)狀況，緊緊把握促進(jìn)市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)行，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)艱巨而長(zhǎng)期的任務(wù)，珍惜難得的發(fā)展機(jī)遇，接受面臨的挑戰(zhàn)，通過深化改革和推進(jìn)創(chuàng)新，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)發(fā)展中出現(xiàn)的問題。

    今后一段時(shí)期在市場(chǎng)的發(fā)展中，要進(jìn)一步做好以下幾方面工作。

    一是要進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)。要進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)法律、法規(guī)體系建設(shè)，維護(hù)市場(chǎng)的公平、公正、公開原則，保護(hù)投資人的合法權(quán)益；要進(jìn)一步培育市場(chǎng)相互制衡、自我約束、創(chuàng)新發(fā)展的機(jī)制，更好地發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展；要大力發(fā)展多層次市場(chǎng)體系，加快創(chuàng)業(yè)板和場(chǎng)外交易市場(chǎng)建設(shè)，滿足不同類型企業(yè)的融資需求。穩(wěn)步開發(fā)股指期貨等金融衍生品，完善市場(chǎng)功能。加快債券市場(chǎng)建設(shè)，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的投資需求。進(jìn)一步發(fā)展和壯大機(jī)構(gòu)者隊(duì)伍，改善投資者結(jié)構(gòu)。

    二是要進(jìn)一步提高市場(chǎng)監(jiān)管水平。前一段時(shí)期，證券監(jiān)管部門和有關(guān)政府部門出臺(tái)和實(shí)施了一系列政策和措施，加大對(duì)市場(chǎng)違法違規(guī)活動(dòng)的打擊力度，對(duì)抑制市場(chǎng)過分投機(jī)炒作，維護(hù)股市長(zhǎng)期向好的發(fā)展趨勢(shì)產(chǎn)生了積極的作用。今后一個(gè)時(shí)期，仍然要進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，嚴(yán)查信貸資金違規(guī)入市，防止熱錢流入股市，著力創(chuàng)造良好的市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境，從根本上保護(hù)投資者合法權(quán)益。

    三是要進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)教育工作。要持續(xù)地采取各種有效方式讓投資者充分理解“買者自負(fù)”的原則，真正明白“股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎”的警示。引導(dǎo)投資者從風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力等自身實(shí)際情況出發(fā)，審慎投資，合理配置金融資產(chǎn)。幫助投資者增強(qiáng)自我保護(hù)意識(shí)，提高識(shí)別能力，警惕和自覺抵制各種不受法律保護(hù)的非法證券活動(dòng)。

    尚福林最后指出，我國資本市場(chǎng)走過了十多年的歷程。它還不夠成熟，前面的道路仍然會(huì)有坎坷。但通過所有市場(chǎng)主體的不懈努力和各方面的支持，中國資本市場(chǎng)一定會(huì)健康發(fā)展，在全面建設(shè)小康社會(huì)中發(fā)揮應(yīng)有的作用。